近日，多家公募密集对旗下基金持有的个股进行估值调整证券杠杆什么意思，这些个股大多长期停牌、持续跌停或濒临退市。
6月25日，汇添富基金公告，对旗下基金所持有的7只股票进行估值调整，其中对碧桂园、ST长康两只股票均给出了0元/股的估值；在此之前，景顺长城基金曾将ST富通的估值价格调整为0元/股，工银瑞信基金曾对旗下基金持有的威创股份按照0元/股进行估值。
在监管扶优限劣、多措并举削减“壳”价值的组合拳下，今年以来，以ST板块为代表的低价股、微盘股大幅下挫，庆幸的是这些个股鲜少被主动权益类产品重仓，而是多为指数基金、量化基金少量持有，配置权重相对较小。
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基金密集下调个股估值
6月25日，汇添富基金公告显示，同日对旗下基金持有的7只股票进行估值调整。
其中，汇添富基金决定自6月24日起，对旗下基金所持有的“碧桂园”按照0港元/股进行估值。今年4月2日，碧桂园因为推迟2023年业绩公布而开启停牌，迄今已经停牌将近3个月时间，6月6日再度在港交所公告，香港高等法院颁令将清盘呈请聆讯进一步延期至2024年7月29日。截至停牌前，碧桂园的股价为0.485港元/股，而汇添富基金此次直接给出了0港元/股的估值。
与此同时，汇添富基金还对旗下基金所持有的“ST长康”按照0元/股进行估值。自5月6日以来，ST长康已经连续36个跌停，截至6月25日收盘报收0.45元/股，此次汇添富基金也直接给出了0元/股的估值。
此外，汇添富基金还对旗下基金所持有的“普利制药”按照9.12元/股进行估值；对旗下基金所持有的“威创股份”按照0.01元/股进行估值；对旗下基金所持有的“东旭蓝天”按照0.8元/股进行估值；对旗下基金所持有的“ST富通”按照0.01元/股进行估值；对旗下基金所持有的“*ST超华”按照0.01元/股进行估值。
除汇添富基金外，近期，多家基金公司均密集对旗下基金持有的长期停牌、持续跌停或濒临退市的股票进行了估值调整。
6月20日，景顺长城基金公告，自6月20日起对旗下基金持有的“ST富通”进行估值调整，估值价格调整为人民币0元/股。ST富通自5月6日起连续跌停了30个交易日，并因收盘价连续20个交易日低于1元，被深圳证券交易所终止上市交易，公司股票自6月18日开市起停牌。
6月19日，富国基金公告，自6月18日起，对旗下基金持有的停牌股票“东旭蓝天”进行估值调整，按照0.92元/股进行估值。起因是6月14日晚间，东旭蓝天公告，因无法及时披露2023年年报，公司股票可能被实施退市风险警示，在停牌前该公司股价为2.41元/股
同日，工银瑞信基金公告，6月18日起，对旗下工银国证2000ETF持有的威创股份按照0元进行估值，而威创股份与前述东旭蓝天同日停牌，停牌前价格为2.19元。
多为指数基金和量化基金持有
基金公司密集下调上述“雷股”估值，意味着旗下基金有所持仓，不过庆幸的是，据券商中国记者统计发现，持有上述“雷股”的多为指数基金或量化基金，持仓权重较小，所以下调估值对基金净值影响较为有限。
比如，截至2023年末，全市场有27只基金持有ST长康，其中，汇添富基金旗下的汇添富量化选股、汇添富中证2000ETF位列其中，持股市值占基金净值比分别为0.17%、0.05%；此外，富国中证2000ETF、鹏华国证2000指数增强、国金量化多因子等多只基金也有所持仓。
再比如，截至2023年末，全市场有12只基金持有ST富通，其中同样包含了多只中证2000、国证2000相关基金，以及一些投向小微盘的量化基金等。
数据显示，截至2024年3月31日，公募基金共计持有ST中泰、ST证通、ST新潮、ST加加、ST富通和ST东时这6只ST股，且这6只股都是2024年4月底和5月才刚被ST。此外，数据进一步显示，还有基金重仓股中有6只*ST股，如*ST导航、*ST金科、*ST龙宇、*ST农尚、*ST银江和*ST中天（退市）。
今年以来，ST板块出现巨幅下跌，*ST保力、*ST超华大跌超90%，个股一旦被戴上ST帽子，就大概率意味着股价跌跌不休，甚至进入退市股序列。
不过，持有上述ST股和*ST股数量的基金并不多，且多为指数基金。对此，有公募基金人士向券商中国记者表示：“个股被ST后，会被从指数成份股中剔除，而挂钩这些指数的基金产品也需要跟随调整，但在指数成份股调整之前，基金公司一般会提前下调估值。”
也有基金经理表示，在强监管的态势下，他的基金投资组合会尽量规避这类标的，以防止某些风险的发生，而“近期那些被ST的股票，大多数公司本身质地就很差，一般我们也不会入库。”但他同时表示，如果持有的个股“爆雷”或被冠以ST，那也会择机选择斩仓。
“壳资源”正在加速贬值
拉长时间来看，自今年3月下旬以来，ST板块便开启了一轮大幅下挫。数据显示，截至6月25日，万得ST板块指数年内跌幅53.19%，板块整体腰斩，87只ST类股票（含ST股和*ST股）年内跌幅超50%，且跌势暂未见到明显的终止信号。
在监管趋严的背景下，“壳资源”正在加速贬值，淘汰速度也愈发市场化，这背后是监管层扶优限劣、多措并举削减“壳”价值的组合拳效果。
4月12日，资本市场新“国九条”出炉，其中明确提出进一步削减“壳”资源价值，加强并购重组监管，强化主业相关性，严把注入资产质量关，加大对“借壳上市”的监管力度，精准打击各类违规“保壳”行为。
紧随其后，证监会也发布《关于严格执行退市制度的意见》，一是加强重组监管，强化主业相关性，严把注入资产质量关，防止低效资产注入上市公司；从严监管重组上市，严格落实“借壳等同IPO”要求；严格监管风险警示板（ST股、*ST股）上市公司并购重组。二是加强收购监管，压实中介机构责任，严把收购人资格、收购资金来源，规范控制权交易。三是从严打击“炒壳”背后的市场操纵、内幕交易行为，维护交易秩序。四是对于不具有重整价值的公司，坚决出清。
与此同时，在2023年年报披露后，上市公司密集被实施风险警示或被强制退市，不少退市公司在退市之前，本身就是ST类公司的一员证券杠杆什么意思，在多重因素影响叠加之下，ST类股票被投资者“用脚投票”，遭遇市场集中连续抛售。
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